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月亮看盘——月下横笛的博客

 
 
 
 
 

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【月亮看盘】这是最好的时候(14-4-20)  

来自月下横笛   2014-04-20 20:06:42|  分类: 默认分类 |举报 |字号 订阅

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月下横笛 发表于 2014-4-20 19:49:18

  英国十九世纪著名文学家狄更斯的《双城记》一书写道:“这是最好的时候,也是最坏的时候;这是智慧的年代,也是无知的年代;这是信仰的日子,也是怀疑的日子;这是光明的季节,也是黑暗的季节;这是希望之春,也是失望之冬;我们应有尽有,我们一无所有;人们直登乐土,却也直下苦境。”这段话道家思想强调的否极泰来、物极必反等哲学理论有着异曲同工之妙。

  近期大盘看似走得比较纠结,颇有一步一回头之意,不过,即便这样,其实大盘在3月12日探出去年6月25日1849点~9月12日2270点的回调低点1974点后,至今已运行了27个交易日,最高点为4月10日2146点,其间共计上升了172点,升幅为8.71%。当然,从权重最大的上证50指数走势来看,问题就较上证指数等其它指数更严重一些,毕竟它在3月21日所创出的低点1402点是09年8月4日2849点以来的近五年新低——深证成指与上证50基本一致,这反映出一个现实存在的问题,即近五年来被誉为价值投资首选的权重指标股的走势是最差的。究其原因,我们尽可以从一些所谓的基本面因素去寻找,比如08年11月4万亿元的大规模经济刺激政策出台后,国民经济实际上处于一路下行之中,等等。不过,基本面因素其实都是事后诸葛亮的找借口工具而已,至少我们无法借助基本面因素去解释,为何其间房地产销售价格高歌猛进,股价却像掉进了南太平洋一样——当然,你也尽可以为此找到诸多理由,但这都并非可以成为真正理由的理由。

  08年11月那次大规模经济刺激政策号称总投入达4万亿元,后来的实际规模不下十几万亿元;而本次所谓小规模的经济刺激政策尽管并未谈及具体金额,但是我们立马就看到,广东、海南、天津、江西、贵州等多地发布了总额超过7万亿元的重点项目投资计划。所谓的小规模刺激,只不过是打开一个“潘朵拉”的缺口,最终的总投入决不会亚于上次的大规模刺激。我4月7日《还是原来的配方,还是熟悉的味道》一文说道:“无论对于经济、楼市抑或股市来说,本次刺激政策与上次相比,‘还是原来的配方,还是熟悉的味道’,只是规模偏小而已。上次刺激政策出台后,权重指标股持续上升了9个月,引导大盘指数翻倍并升至09年8月4日3478点;而以中小板为首的中小市值股则持续升至10年11月11日3186点才收工,行情前后足足维持了两年。本次权重指标股与上次一样,也是在刺激政策出台前9个交易日见底,但以创业板为首的中小市值股却早已提前见底于12年12月4日——如大盘指数最终也可持续上升9个月的话,那将会与我一年多前关于创业板、科技股行情至少可持续两年的预言高度吻合。”如果你笃信正是由于上次的大规模刺激政策,才使得大盘翻倍的话,那现在也应怀着同样的信心,只不过罗马不可能在一日之内建成而已至于短期内的一些波折,更是难以给出一个明确的答案,毕竟大盘当前已升至年线上下,究竟是在年线与去年的两个波段高点2270点、2260点一带进行一段较长时间的拉锯战,抑或更凶悍些,类似上次大规模经济刺激后,即08年11月10日~12月31日那样基本回吐掉因刺激政策出台而引发的短期升幅,都是可能的

  最好的时候往往就是最坏的时候,而最坏的时候往往又是最好的时候。我不晓得大家对最坏和最好是如何理解的,打个比方,楼价最好的时候究竟是十年前处于低位徘徊时,还是升了十倍后,依然高位挺进的当前呢?显然,绝大多数人十年前都会觉得楼市情况非常糟,是最坏的时候,但当前感觉却非常好,认定楼价不可能大跌。我的观点恰恰相反,认为十年前的楼市是最好的时候,而当前的楼市则已进入了最后的疯狂阶段,就像07年10月股市逼近6124点之前的那段时间一样,尽管并不意味着马上崩盘,但已进入了最坏的时候,不适于再作中长期投资。至少对于大盘或权重指标股来说,当前这种看似最坏的时候,实际却是最好的时候

 

  注:

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  3、本文将发表于2014年4月21日《投资快报》。

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